НБУ збільшує "м'який" тиск на банки із метою підвищення ставок за депозитами
НБУ збільшує "м'який" тиск на банки із метою підвищення ставок за депозитами
Сьогодні Правління НБУ ухвалило рішення зберігти облікову ставку на рівні 25% та ініціювати ряд заходів із метою створення попиту на кошти населення серед банків. Це має призвести до прискорення зростання ставок за строковими депозитами, збільшенню привабливості гривневих інструментів заощадження, зменшенню тиску на золотовалютні резерви.
Після зупинки емісії грошей на викуп ОВДП та створення стимулів для купівлі банками ОВДП (через підвищення норми резервування та дозвіл розміщувати частину резервів у ОВДП), НБУ концентрує увагу на монетарній політиці щодо банків.
Інфляція в Україні падає вже другий місяць поспіль, проте це не скасовує низку дисбалансів та ризиків, що зберігаються в економіці України.
По-перше, зниження інфляції не скасовує значні валютні інтервенції із золотовалютних резервів. У лютому вони навіть скоротилися на більше ніж 1 мільярд доларів. І це при скороченні обсягу інтервенцій. Скоріше за все, пов'язано із відставанням надходжень ґрантів та макрофінансової допомоги від країн-партнерів, продаж валюти з яких забезпечував зростання ЗВР попри війну.
По-друге, швидке відновлення електропостачання стимулюватиме швидше відновлення ділової активності і попиту. В умовах порушеної роботи логістичних коридорів, це може призвести до прискорення темпів інфляції. Відтак, мета НБУ - не допустити різкого зростання попиту.
По-третє, обсяги кредитування в Україні лишаються низькими, не в останню чергу через високу облікову ставку та ризики. Відтак, на рахунках банків накопичуються кошти, які потім не конвертуються у кредити. Відповідно, у банків не має стимулів боротися за кошти населення і ставки за депозитами низькі.
Враховуючи вищенаведені фактори, НБУ прийняв рішення розширити політику "м'якого тиску" на банки. Відтак, з 7 квітня 2023 року:
- буде знижено ставку по депозитним сертифікатам овернайт з 23% до 20% (лише ці депсертифікати були доступними із початком повномасштабного вторгнення)
- буде введено тримісячний депозитний сертифікат із дохідністю облікової ставки (25% річних). У цих депсертифікатах розміщувати кошти зможуть розміщувати лише ті банки, що сумлінно нарощуватимуть портфелі депозитів населення із строком від 3 місяців.
З 11 травня 2023 року:
- пільги щодо резервування за строковими коштами на рахунках фізичних осіб у гривні та іноземній валюті поширюватимуться лише на депозити із строком від трьох місяців.
Відтак, прибутки банків у цьому році зменшаться ще більше. Проте, тут варто нагадати, що у минулому році 95% українських банків отримало прибуток, не в останню чергу завдяки депозитним сертифікатам, через які НБУ виймав надлишкову ліквідну грошову масу, що накопичилася на рахунках населення, під 23% річних.
Головним джерелом доходів для банків має бути кредитування (маржа між ставками кредитів та депозитів), а не доходи від депозитних сертифікатів. Відтак, НБУ згортає цю лавочку, проте одночасно створює стимули і намагається мінімізувати потенційні збитки для тих банків, які входять у контекст і допомагають НБУ подолати накопичені за рік дисбаланси.
Особливо високі пробіли у державних банках, у яких відкриті рахунки військовослужбовців, бюджетників, переселенців, і куди капають кошти з держбюджету. Там просто гігантські профіцити ліквідності, і відповідно, потреба у депсертифікатах НБУ.
@OstanniyCapitalist
