Розбираємо облігацію сімферополь у дії

​​Бачимо, що частина з наших підписників можливо і хоче купити облігації, але не розуміє, що за абракадабру показує "Дія".

Розберемо на прикладі, мабуть, "найжирнішої" за весь час облігації - "Сімферополь" (UA4000227656), яку на днях стало можливо купити у "Дії". Тим паче, вона також одна з найновіших, то ж підрахунок її прибутковості для Вас буде простішим.

По-перше, облігації ви купуєте не в "Дії". Вона по суті виступає посередником між Вами та брокером. Брокер - це ще один посередник, але вже між Вами та Мінфіном. Щовівторка Міністерство фінансів України проводить розміщення облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП), тобто державні облігації.

Чому ви напряму не можете купити?
Тому що на аукціоні мають право брати участь ті установи, які купили собі місце, яке коштує не одну сотню тисяч гривень. Таким чином, напряму на ринку активи купуються установами з великими капіталами, які виступають брокерами, купуючи облігації за Вашим наказом і беручи за це свою плату (тому що вони купили собі місце на аукціоні).

Відтак, ось перед вами екран купівлі. Як порахувати реальну дохідність облігації?

По-перше, давайте звернемо увагу на номінальну (тобто ту, яку ви побачите на екрані купівля) дохідність самої облігації - 19.5% річних. Сама одна облігація номінально (тобто під час випуску) коштує 1000 грн. Однак ціна на вторинному ринку (тобто на ринку перепродажу) варіюється за правилом попиту та пропозиції, тому може бути більше або менше 1000 грн. Також на додачу до цього брокер (ваш посередник) може вставляти в ціну облігації свою комісію, щоб полегшити розрахунок, тому це може ще більше підняти ціну облігації. Таким чином ви купуєте облігацію не за 1000 гривень, а за 1084.76 гривень.

Тепер, щоб порахувати реальну (тобто з урахуванням того, що ви купили її не за 1000 а за іншу суму, при цьому врахочуючи інфляцію) дохідність, порахуємо грошові потоки і знайдемо ту дохідність, що отримуємо ми як кінцевий бенефіціар (отримувач вигоди). Виплата на картку = номінальна сума позики (1000 грн) + відсотки (390 грн). Тобто у відсотках ви отримаєте 390 гривень 15 січня 2025 року, незалежно від того, коли ви її придбаєте, адже ця облігація проста і виплачується одноразовую сумою 1390 грн, а не протягом декількох років. Таким чином, купивши облігацію за 1000 гривень і отримавши 390 грн відсотків, ми отримуємо 39 відсотків прибутку, що дає нам 24,6 відсотків річного прибутку (адже 39 відсотків - це прибуток за 1.6 роки а не за рік). Однак купивши облігацію за 1084.76 грн, ви отримаєте тих же 1390 грн, тобто ваш дохід на інвестованих 1084 грн стане меншим. Вираховуємо: 390/1084,76 = 36 % за 1.6 року, або 22,7 % річних.

Однак якщо врахувати ще інфляцію, яка в Україні може становити від 10 до 15 % річних, то річна реальна дохідність буде близько 8-9%, що є чудовим показником сьогодні (майже будь-яка облігація такого класу сьогодні приносить від‘ємний дохід її власнику в доларах через високу інфляцію)

Ну а про те, як ще врахувати інфляцію (зростання цін) і дізнатися, скільки реального прибутку ви отримаєте від купівлі облігації, про це все у нашому освітньому боті "Економіка зрозумілою мовою": https://easynomics.space/lp/CR5e9HEH

@OstanniyCapitalist