Всупереч очікуванням, нафта і газ залишаються дешевими, – The Economist

У перші місяці після вторгнення Росії в Україну будь-який натяк на погані новини піднімав ціни на енергоносії в стратосферу. Коли пожежа змусила закрити американський газовий завод, страйки заблокували французькі нафтові термінали, Росія вимагала від Європи платити за паливо в рублях або погода виглядала похмурішою, ніж зазвичай, ринки шаленіли. Однак з січня все змінилося. Нафта марки Brent коливається на рівні 75 доларів за барель, порівняно з 120 доларами рік тому; ціни на газ в Європі на рівні 35 євро за мВт-год на 88% нижчі від свого піку в серпні.

Справа не в тому, що новини раптом стали більш приємними. ОПЕК та її союзники оголосили про різке скорочення видобутку. В Америці кількість нафтових і газових бурових установок падає вже сім тижнів поспіль, оскільки виробники реагують на мізерну винагороду, яку їм пропонують. Кілька газових об'єктів Норвегії, які зараз є життєво важливими для Європи, перебувають на тривалому технічному обслуговуванні. Нідерланди закривають найбільше газове родовище в Європі. Проте будь-яке зростання цін швидко зникає. Що ж утримує ціни на газ на стабільному рівні?

Частково відповідь може полягати в розчаруванні попиту. В останні місяці очікування щодо глобального економічного зростання впали. Банкрутство кількох банків цієї весни викликало побоювання рецесії в США. Інфляція б'є по споживачах в Європі. І там, і там ще не відчувається повний вплив підвищення ставок. Тим часом у КНР відновлення після ковіду виявляється слабшим, ніж очікувалося.

Проте, якщо придивитися уважніше, то історія з попитом є в кращому випадку частковою. Незважаючи на невтішне відновлення, КНР у квітні спожив 16 млн барелів на добу нафти, що є рекордом. Відновлення вантажоперевезень, туризму та подорожей після періоду карантину означає, що використовується більше дизельного палива, бензину та авіаційного керосину. В США падіння цін на бензин на 30% порівняно з минулим роком є гарною передвісницею літнього сезону водіння.

1/2