Найкращий квартал за 5 років

Вчора був останній торговий день на фондовому ринку через страсну п'ятницю, тож І квартал 2024 року можна вважати завершеним. Ринки продемонстрували одні з найкращих результатів за роки.

Індекс світових акцій MSCI зріс на 7,7%. Це найвищий показник з 2019 року, а акції перевершують облігації з найбільшим відривом за будь-який квартал з 2020 року.

Економіка США досі дуже сильна, а дані щодо інфляції у попередні місяці виявились трохи вищими за очікуваннями. Вища інфляція = підивщення прибутків компаніями.

Вища, ніж того хоче ФРС, інфляція звичайно впливає і на рішення щодо скорочення ставок ФРС. Наприклад один з чиновників ФРС Крістофер Уоллер цього тижня сказав, що останні дані про інфляцію свідчать про те, що ЦБ США має відкласти зниження ставок у короткостроковій перспективі. ФРС наразі планує 3 зниження цього року, ринки ставлять початок циклу зниження на червень.

Ралі, яке почалося як технологічний бум у США, поступово поширилося на весь світ. Акції в Європі та Японії почали випереджати США. Британський, німецький, французький та іспанський індекси перевершили S&P 500 у березні, що відображає збільшення широти зростання й впевненість в європейських ринках.

Лідером серед основних ринків є Японія, де зростання впевненості в економіці та зростання цін на вітчизняні акції, пов'язані з мікросхемами, сприяли зростанню індексу Topix на 16,2% у 2024 році. Це ставить індекс на межі досягнення історичного максимуму.

Інвестиції відображають впевненість у "м'якій посадці" економіки, як того хоче ФРС. Інвестори здебільшого обирають аткуючі сектори, замість оборонних.

Золото теж на піках, і воно може бути як хедж для уникненення проблем іншого сценарію з американською економікою, ніж те прогнозують зараз.

На нашу думку, все ще цікавими залишаються довгострокові активи з фікосваним доходом (облігації) та акції якісних компаній з маленькою капіталізацією, які будуть зростати швидше при збільшенні широти зростання ринку.

@OstanniyCapitalist_Invest