Всупереч очікуванням, європейські банки процвітають.

У 2020 році, два іспанських банка BBVA та Sabadell відмовилися від переговорів про злиття. Тоді було важко знайти інвесторів, які могли б сказати щось позитивне про європейські банки. Десятиліття майже нульових процентних ставок, жорсткого регулювання та повільного економічного зростання зробили їх збитковими та непривабливими.

Тоді ринкова вартість BBVA становила 26 млрд євро, що було на 40% менше від пікової вартості у 2007 році. Вартість Sabadell становила лише п'яту частину бухгалтерської вартості його капіталу - 2 млрд євро. Проте у 2024 році ситуація суттєво змінилася. І нещодавно, 6 травня BBVA запропонувала вже 12 мільярдів євро, але Sabadell відхилила цю пропозицію

Цього року акції великих європейських банків зросли на 20%, що удвічі більше, ніж на загалом зріс ринок, показник якого склав 10%. Банки зустрічають менше ризику, коефіцієнти капіталу зросли, частка не працюючих кредитів кредитів на їхніх балансах зменшилася. Високі процентні ставки, які приносять користь банкам, збільшуючи спред між тим, що вони отримують за активами (кредитами), і тим, що сплачують за пасивами (депозитами), тривають набагато довше, ніж очікувалося. Хороші новини тільки продовжили надходити для акціонерів.

7 травня UniCredit, другий за величиною банк Італії, повідомив про квартальний прибуток у розмірі 2,6 млрд євро, що на 24% більше, ніж рік тому. Цього року його акції злетіли на 46%. Того ж дня швейцарський банк UBS оголосив про повернення до прибутковості через рік після поглинання Credit Suisse.

Прогрес у створенні європейського банківського союзу, може стати ще одним поштовхом для покращення ситуації. Проте відсутність спільної схеми страхування депозитів, в якій би європейські органи влади гарантували депозити клієнтів, є перешкодою на шляху до більш інтегрованої та конкурентоспроможної банківської системи, яка гальмує створення банківського союзу.

@OstanniyCapitalist