Смарт мані проти дурних
Існує два відомих інвестиційних терміни: smart money (розумні гроші) – термін, що позначає хедж-фонди та інституційних інвесторів, які володіють більш повною інформацією про ринок, та dumb money (дурні гроші) – роздрібних інвесторів, які здебільшого інвестують, керуючись новинами, гоняються за FOMO і зазнають значних втрат при падінні ринку.
👀 Дуже сильним сигналом ризику падіння фондового ринку є ситуація, коли хедж-фонди починають шортити, а рітейл, навпаки, купує все підряд. Саме це спостерігається зараз.
Попри заголовки новин, у яких стверджують, що на ринку панують песимістичні настрої через прихід Трампа, його політику, інфляцію та китайську ШІ, цього зовсім не видно у поведінці роздрібних інвесторів. Вони купують усе на ринку і заходять у нього по самі вуха, внаслідок чого активи фундаментально стають дуже дорогими.
Водночас дані свідчать, що хедж-фонди швидко нарощують шорти в окремих акціях.
🙈 Це правда, що «смарт гроші» не завжди діють розумно, а «дурні гроші» не такі вже дурні, тому не завжди варто орієнтуватися виключно на дії хедж-фондів, які іноді втрачають більше за роздрібних інвесторів і демонструють прибутковість портфелів, нижчу за індекс.
Цікаво також, що коли і хедж-фонди, і роздрібні інвестори налаштовані проти ринку, річна прибутковість ринку є найкращою.
👉 Однак сьогоднішня ситуація, коли хедж-фонди шортять, а ентузіазм роздрібних інвесторів не згасає, зазвичай супроводжується періодами помітного падіння фондового ринку. Більш детальні цифри ми обговорювали нещодавно в закритому чатику.
Чи підтвердиться ведмежий настрій хедж-фондів, ми дізнаємось вже найближчими тижнями, проте перша частина нашого очікування від ринку (досягнення чергових ATH наприкінці лютого) вже здійснилася, а ми очікуємо реалізації другої – розвороту ринку через погані економічні дані або інший тригер, яких зараз може знайти дуже легко.
Якщо вас цікавить більш детальний аналіз таких факторів, як зростання VIX, що спричинить гамма-продаж акцій, а також конкретних секторів, які від цього страждають, запрошуємо вас до нашого чату. 😲
🫠 Єдиною підтримкою для акцій сьогодні є викуп акцій компаніями (вікно байбеків відкрите на 80%) та рітейл. Це важко назвати сильною підтримкою ринку.
Якщо на тлі свіжих звітів ключових акцій ШІ-сектору ми побачимо зменшення обсягів потоку коштів, це стане ознакою згасання ентузіазму і може спонукати хедж-фонди ще більше наростити свої шортові позиції.
😃 Ми не хочемо і не будемо займатися пророкуванням (це точно не наша задача), як це роблять багато інших авторів, за слова яких потім сміються, оскільки вони прогнозують падіння ринків протягом двох років. Не варто завжди виступати проти ринку, але іноді такі можливості з'являються, і ними слід правильно користуватися.
В коментарях підкинув кілька графіків, якщо вам цікава не лише паста, а й візуалізація.
