Огляд Eavex Capital: Щотижневий огляд фондового ринку
🇺🇦України за 29 серпня - 5 вересня 2022
За оперативною інформацією від Міністерства фінансів за січень-серпень 2022 року касові видатки державного бюджету становили 1449 млрд грн (48 млрд доларів за середнім офіційним курсом). При цьому, дефіцит бюджету склав 417 млрд грн (13,8 млрд доларів). Фактичні державні запозичення до загального фонду державного бюджету у січні-серпні становили 716 млрд грн (23,7 млрд доларів).
Зазначено, що витрати на погашення та обслуговування державного боргу з початку року були 403 млрд грн (13,3 млрд доларів). Майже вся вказана сума це платежі по ОВДП. На наш погляд, уряд продовжить в повному обсязі обслуговувати ОВДП, так як з загального об'єму 1259 млрд грн ОВДП, в Нацбанку знаходиться 47%, а українських банках 40%. Таким чином, будь-яка спроба реструктуризувати ОВДП буде мати загрозливий ефект для банківської системи країни.
Індекс «Української біржі» за тиждень втратив 3,7%. З початку року падіння склало лише 14%, що пояснюється тим, що в складі індексного кошика залишилися акції «Мотор Січ», обіг яких призупинений з 2018 року.
По акціям «Укрнафти» зниження за тиждень було на 12% до 219 грн. Певною негативною інформацією для цінних паперів компанії стала публікація річного звіту НАК «Нафтогаз», в якому зазначено, що чистий прибуток «Укрнафти» за 2021 рік склав 2,5 млрд грн (46 грн в перерахунку на одну акцію), що було нижче за прогноз чистого прибутку на рівні 95 грн на акцію.
На аукціоні з розміщення ОВДП запропоновані рівні дохідності не змінилися. Для річних облігацій у гривні дохідність встановлена 16%. Для ОВГЗ номінованих в доларах запропонована дохідність для річних облігацій була 4,5%. На вторинному ринку індикативні котирування для річних ОВДП становлять 23% / 18% (купівля/продаж).
Єврооблігації України подешевшали на вторинному ринку ігноруючи повідомлення від адміністрації президента США, яка офіційно запросила Конгрес виділити 11,7 млрд доларів для України на першу чверть 2023 фінансового року. Довгострокові українські євробонди з погашенням в 2034 році впали в ціні 20% до 16 центів за долар номіналу (дохідність до погашення 53%). Бонди з виплатою у вересні 2024 року втратили 33%, зупинившись на позначці 20 центів за долар номіналу (дохідність до погашення 152%).
