Огляд ICU: Облігації: Інвестори диверсифікують вкладення
Інтерес до гривневих ОВДП зосередився у випусках із погашенням у 2026 році, які наразі доступні тільки на вторинному ринку.
На первинному аукціоні Мінфін залучив всього 5.2 млрд грн. Інвесторів не дуже цікавили дво- та трирічні облігації, яких вони придбали найменше. Водночас попит на річні облігації більш ніж удвічі перевищив пропозицію і весь пропонований Мінфіном обсяг був розміщений. Річні облігації – єдині, за якими ставки знову було знижено, але цілком символічно – на 2-4 б.п.
Загальний обсяг торгів гривневими ОВДП на вторинному ринку зріс порівняно з попереднім тижнем більше ніж удвічі – до 9 млрд грн. Інвестори активно диверсифікували вкладення, адже найбільш активно торгувалися зовсім інші випуски облігацій, ніж розміщені на аукціоні. Найбільшим був інтерес до паперів із погашенням у 2026 році (57% усіх торгів гривневими ОВДП) та в грудні 2024 року (14%). Водночас частка розміщених на аукціоні річних облігацій у торгах вторинного ринку склала менше 3%. Валютними ОВДП торгували удвічі менше, ніж у попередній тиждень, 1.3 млрд грн, що є найменшим обсягом з початку лютого.
У підсумку портфелі всіх категорій інвесторів зростали третій тиждень поспіль. Найбільше збільшився портфель фізичних осіб – на 1.5%.
Погляд ICU: Інвестори поступово збільшують вкладення в ОВДП, зокрема й завдяки відсутності погашень уже три тижні. Найближче погашення відбудеться лише наприкінці року. Схоже, що інвестори доповнюють свої портфелі, обираючи і нові випуски, що ще можна придбати на аукціоні, і ті інструменти, що доступні лише на вторинному ринку, таким чином диверсифікуючи вкладення й розподіляючи їх на різні строки.