Огляд ICU: Облігації: Інвестори занепокоєні відсутністю рішень про фінансову підтримку 🇺🇦України
Українські єврооблігації подешевшали минулого тижня через відсутність позитивних новин щодо фінансової підтримки від ЄС та США.
Європейський Союз не зміг погодити чотирирічний пакет допомоги Україні через вето Угорщини й повернеться до цього питання вже на початку січня. Також залишається велика невизначеність із приводу перспектив затвердження пакету допомоги Україні Конгресом США. Водночас опублікований Меморандум МВФ не містить принципово нової інформації про перспективи та умови реструктуризації суверенних єврооблігацій.
Українські єврооблігації втратили за минулий тиждень у середньому 2.5%, змістившись у діапазон 24-31 центів за долар. Діапазон цін для українських єврооблігацій із різним терміном погашення звузився до 12.3%. Ціна ВВП-варантів зменшилася приблизно на 3% до 45 центів за долар умовного номіналу. Індекс EMBI зріс за минулий тиждень ще на 2.2%.
Погляд ICU: Новий Меморандум про співпрацю з МВФ підтвердив, що уряд проведе реструктуризацію суверенних єврооблігацій у 2024 році. Тож імовірність сценарію, за яким буде збережено status quo (призупинення всіх платежів за купонами та основною сумою), а повноцінну реструктуризацію відкладено на пізніше, наразі є низькою. За відсутності принципово нової інформації про можливі умови реструктуризації в Меморандумі, увага інвесторів і надалі залишатиметься прикутою до ходу затвердження пакетів фінансової допомоги Україні ключовими союзниками.