Огляд ICU: Облігації: Власники єврооблігацій 🇺🇦України отримали нові позитивні сигнали
Українські єврооблігації подорожчали до нових історичних максимумів минулого четверга завдяки коментарям представника президента США Кіта Келлога про серйозність намірів зупинити війну найближчим часом.
Минулого тижня у ЗМІ з'явилася інформація, що представник Президента США Кіт Келлог має відвідати Мюнхенську безпекову конференцію. Очікується, що він зустрінеться з європейськими лідерами та представниками України, щоб обговорити війну росії проти України. Келлог сподівається отримати краще уявлення про позицію інших країн, зокрема Великої Британії, Німеччини, Данії, а також інших партнерів України щодо врегулювання війни. До того ж про Україну згадав у п'ятницю Президент США Дональд Трамп, зокрема, що в переговорах щодо досягнення миру є певний прогрес.
Тож за кілька днів єврооблігації подорожчали майже на 7%, сягнувши минулого четверга своїх історичних максимумів. Однак у п'ятницю відбулася незначна корекція та загалом за тиждень зростання цін склало 5.5%. Найбільше, майже на 8%, подорожчали єврооблігації серії В з погашенням у 2035-36 роках, власники яких можуть отримати у 2030 році додатковий обсяг паперів, якщо у 2028 році ВВП сягне визначених МВФ прогнозних рівнів. Індекс облігацій країн, що розвиваються, не змінився. Ціна ВВП-варантів підвищилася на 4% до майже 87 центів за долар умовного номіналу.
Погляд ICU: Оптимізм інвесторів отримав чергову підтримку від посадовців США, адже підготовка мирного плану починає переходити в практичну площину та буде обговорюватися з європейськими країнами. Інвестори, вочевидь, очікують зниження безпекових ризиків, що допоможе відновленню української економіки. Тому зростають очікування, що умови відновлення 12% списаного боргу будуть виконані. Це значно прискорює зростання єврооблігацій серії В з погашенням у 2035-36 роках порівняно з іншими випусками облігацій. Ми налаштовані більш обережно і вважаємо, що досягнення цільових рівнів для реального ВВП у 2028 році не є високоймовірним із урахуванням слабких показників зростання ВВП минулого та, ймовірно, цього року.