Огляд ICU: Облігації: Облігації: Тиждень, сповнений невтішних новин для інвесторів
Минулого тижня інвестори намагалися зрозуміти наслідки двох ключових подій – повідомлення від нового прем'єр-міністра про бажання замінити чинну програму МВФ новою та рішення влади обмежити незалежність антикорупційних органів. До того ж оновлені макропрогнози від НБУ підтверджують, що ймовірність додаткового випуску облігацій серії B є вкрай низькою. Минулого тижня прем'єр-міністерка Юлія Свириденко у інтерв'ю Bloomberg заявила, що Україна прагне розпочати нову програму МВФ, а її обговорення може відбутися вже в серпні. За її словами, під час серпневого візиту місії МВФ будуть обговорюватися економічний та військовий сценарії розвитку подій, щоб визначити, чи буде нова програма доцільною і якими можуть бути її ймовірні параметри. Також минулого вівторка Верховна Рада прийняла рішення про обмеження незалежності НАБУ та САП, що викликало негативну оцінку від міжнародних партнерів. У четвер НБУ оприлюднив оновлений макропрогноз, у якому знизив перспективи росту ВВП у поточному та наступних роках. поточні прогнози свідчать, що ймовірність додаткового випуску облігацій серії B у 2030 році є дуже низькою. Інвестори одразу відреагували на новини – українські єврооблігації втратили за кілька днів до 3% вартості. Минулого четверга майже всі єврооблігації торгувалися за ціною менше 50 центів за долар, і лише папери з погашенням у 2029 році торгувалися дорожче, 59.7 цента за долар. Подання у п'ятницю проєкту закону, який має відновити незалежність антикорупційних органів, спричинило незначну корекцію цін єврооблігацій, але загалом вони залишилися дешевшими на 2%, ніж тижнем раніше. Черговий раунд україно-російських переговорів не приніс важливих зрушень у дипломатичному процесі й залишився практично без уваги та реакції інвесторів.
Погляд ICU: Інвестори уважно спостерігають за подіями в країні, і негативна реакція громадянського суспільства на дії влади не залишилася без уваги інвесторів. Інвестори очікують швидкого повернення status quo, що існував до голосування парламенту за обмеження незалежності антикорупційних органів. Також інвестори намагаються зрозуміти, чи потенційний запуск нової програми МВФ означає зростання/зниження ризиків повторної реструктуризації єврооблігацій.