Огляд ICU: Облігації: Мирні переговори поки мало виправдовують надії
Власники українських єврооблігацій все ще сподіваються, що дипломатичні зусилля приведуть до припинення активної фази війни в Україні, проте такі надії слабшають.
Стрімке зростання цін українських єврооблігацій на початку серпня було обумовлене анонсом зустрічі президентів США та росії, які могли стати переломним моментом у дипломатичних процесах припинення війни в Україні. Однак уже за кілька днів після зустрічі президентів України та США за участі низки європейських лідерів стало зрозуміло, що росія не поспішає переходити до мирних переговорів, а оптимізм інвесторів був завищеним. Масовані обстріли української цивільної інфраструктури додатково підтверджують небажання росії сідати за стіл переговорів.
На цьому тлі українські єврооблігації продовжують дешевшати, хоча все ще залишаються дорожчими, ніж перед оголошенням про зустріч на Алясці. За минулий тиждень єврооблігації подешевшали ще майже на 3%, тож від зустрічі президентів США та росії вони втратили вже понад 5% ціни. Найбільше дешевшають єврооблігації серії В з погашенням у 2035-36 роках, які передбачають додатковий випуск паперів за швидшого зростання ВВП України, ніж прогнозував МВФ у 2024 році. Вони втратили майже по 9% порівняно з цінами, які були напередодні зустрічі двох президентів.
Погляд ICU: Ми не очікуємо особливого прориву в переговорах найближчим часом, хоча дипломатичні кроки для припинення війни продовжаться.