Ринок праці має перестати перегріватися для зниження інфляції

​​Щоб нинішній злет інфляції виявився тимчасовим, потрібно, серед іншого, щоб ринок праці перестав перегріватися - тобто треба очікувати "повернення" тих, хто повертатися поки не хоче.

А чому треба чекати? Припустимо, логістичні затори розсмоктуються, а попит на товари сповільниться (все-таки мало хто купує машину чи холодильник щороку). Але інфляція восени 2021 року – це зростання цін на всі товари, а не лише на ті, на яких проблеми із пропозицією. Навіть ліві економісти (Фурман) радять розпочати боротьбу з інфляцією, тим паче центристські (Бланшар).

Цікаво, що хто НЕ очікує, що інфляція вкорениться – це фінансові ринки. Ставки за довгостроковими боргами уряду США зросли останні два роки (тобто з "мирного" часу) з 1,6% до 1,8%, тобто залишилися практично незмінними. Ринки враховують, що у 2022 році республіканці, напевно, візьмуть нижню палату Конгресу, а отже нових мегавитрат не буде. Або очікують, що "правий" голова ЦБ Пауелл зараз візьметься за боротьбу з інфляцією і щонайменше тричі підвищить ключову ставку у 2022. Чи ринки можуть помилятися.

via Konstantin Sonin