Аналітики чи точно це вже буллран скептицизм до макро
стоило биткойну нарисовать пару зеленых свечей, а Пауэллу промямлить свое “все не так однозначно”, как все забыли о МАКРО.
эй, аналитики, а это точно уже буллран???
вообще я скептически отношусь к идее понимания макро простыми ретардами типа меня, но хотя бы самую общую картину неплохо бы иметь
так что посмотрел вчера на канале Forward Guidance годное интервью с Мухаммедом Эль-Эрианом, крайне рекомендую (особенно 2ую половину):
https://youtu.be/u6D3_DS3SP4?si=L3ozWyLfm9157nYO
если вам лень или некогда, постараюсь изложить идею:
У экономики США есть проблемка - раздутый госсектор + $36 трлн долгов (напомню, капа BTC по текущим - $1.7 трлн). Финансировать этот долг становится все больнее и больнее.
Существует 4 пути для борьбы с раздутым долгом:
- Рост экономики — лучший вариант, бабки - не проблема! генерируем доход для покрытия долга без ущерба стандартам жизни.
- Жесткая экономия(аusterity) — сокращение расходов работает краткосрочно, но подрывает рост, ухудшая ситуацию.
- Реструктуризация долга — добровольная (или почти добровольная) замена долговых бумаг сверхдолгими treasuries (50/100 лет)
- Финансовая репрессия — уже применялась через нулевые ставки и QE (баланс ФРС — $9 трлн), перекладывая бремя на кредиторов.
Трамп пытается обеспечить рост экономики, попутно применяя подходы 2 и 3. В нынешней ситуации существует 2 стула исхода - момент фундаментальной позитивной перестройки, aka Make America Great Again либо это начало устойчивой стагфляции. Причем риски негативного расклада оцениваются в 25-30%. Трамп, похоже, верит в хорошее - и готов пожертвовать краткосрочным ростом (и ценами на рисковые активы вроде наших с вами щитков) ради долгосрочного.
Дополнительные тейки:
- Золото дорожает, так как центробанки его активно накапливают - индикатор тревожных геополитических ожиданий, никто не хочет зависнуть фулпорт в валюте/долгах страны с еб*нутым президентом
- "Sputnik Moment" для Европы - рынки ожидают бума европейских инвестиций в инфру и оборонку
- Рекордный отток капитала из американских акций в пользу европейских и других мировых рынков. Oops, we made America not that great
- Стейблкойны становятся весомой частью мировой финансовой системы (adooooption!)
P.S. это не было сказано напрямую, но крамольные мысли напрашиваются сами собой.
Во время самоустранения США с поста геополитичекого гаранта и начавшегося процесса деглобализации - какой децентрализованный инструмент может подойти лучше в качестве фундамента для международных расчетов и сохранения ценности? Под какое обеспечение можно отчеканить любой стейбл и быть уверенным что твои активы не заморозят? Думаю, старые сказки о суверенных фондах биткойна могут начать сбываться 🤞
