🇪🇺Європейська промисловість краще переживе сьогоднішнє зростання цін на енергоносії, ніж у 2022 - Goldman Sachs

Новий стрибок цін на енергоносії в Європі, за прогнозом, скоротить промислове виробництво приблизно на 2% до кінця 2027 року. Це лише половина удару, якого європейська промисловість зазнала під час газової кризи 2022–2023 років, коли втрати сягнули близько 4%. Причина в тому, що нинішній шок має іншу природу: тоді він був переважно газовим і бив насамперед по Європі, а тепер він радше нафтовий і значно більш глобальний, тому європейські енергоємні галузі не опиняються в такому ж невигідному становищі щодо Азії, як раніше.

У Goldman Sachs очікують, що дорожча нафта й газ знизять промислове виробництво в єврозоні майже на 2% до кінця 2027 року порівняно з доконфліктним базовим сценарієм. Уже пізніше цього року темпи промислового виробництва можуть вийти в мінус, хоча у 2027 році прогнозується повернення до позитивної динаміки.

Для порівняння: під час енергетичної кризи 2022–2023 років негативний ефект оцінювався на рівні 4%. Теперішній ціновий шок, як очікується, буде і меншим за масштабом, і менш тривалим. Крім того, зберігається відрив Європи від російського трубопровідного газу, який почався саме у 2022–2023 роках.

Тодішня криза була принципово пов’язана з різким скороченням поставок російського трубопровідного газу до Європи. Найсильніше це вдарило по відносно вузькому колу галузей, які особливо інтенсивно споживають газ. Нинішній шок має інший характер: він насамперед пов’язаний із нафтовою пропозицією, а тому тисне на промисловість ширше, а не лише на окремі сегменти.

Втім, є і важлива відмінність на користь Європи. У кризу 2022–2023 років зміни на енергетичному ринку були зосереджені головно саме в Європі. Через це європейські енергоємні підприємства втратили конкурентні позиції, особливо в порівнянні з Китаєм, а імпортний тиск різко посилився.

Цього разу підвищення цін на енергоносії має значно більш глобальний характер. Азія, схоже, потерпає від нього не менше, а можливо, навіть більше. Саме тому європейські енергоємні галузі сьогодні виглядають менш вразливими до втрати конкурентоспроможності, ніж під час попередньої енергетичної кризи.

📩 Підписуйся на "Ціну держави" | Ставайте патронами |Ставайте спонсором YouTube | Підтримати разово або підпискою